这是因为现在世界各国都存在资产泡沫，一旦美国的通胀率上升，大家害怕美联储为了控制通胀，有可能会被迫加息，而美元是世界货币一旦美国被迫加息，那很可能会导致全世界的资产泡沫大崩盘，这会引发一轮超级危机。
美国在疫情期间天量放水，美国说不要担心，通胀是暂时的，但市场有点不敢相信，万一通胀持续维持在高位，那跑得慢的就会被埋了。对于通胀的判断，使全世界资本市场在下注，这是一场涉及数万亿美元规模的超级大博弈。
结果昨天出现了一个让人很匪夷所思的现象。
美国劳工部公布5月份消费者价格指数环比上涨0.6%，跃升至5%，为2008年8月以来的最大年度涨幅；核心消费者物价指数环比上升0.7%，同比上升3.8%，为1992年以来最大年度涨幅。这远远超出了此前经济学家的预期，进一步加剧了人们对美国通胀的担忧。
美国通胀再次爆表，但是美股居然继续上涨。按说一般通胀高企市场会担心加息，加息会收缩流动性，股市又会提前反应而下跌，这就是通常所说的通胀无牛市。然而美股的上涨却似乎证明市场在演绎另一种逻辑，那就是通胀是暂时的。
但真的是这样吗？其实这背后是另一种大国博弈的逻辑，这关系到通胀到底是什么因素引起的？到底谁能扛到最后？
我们知道大部分大宗商品的定价权在美国手里，美国天量放水把大宗商品价格推到高位，这首先会给我们带来输入性通胀压力，最终的目标是我们的房地产泡沫。
而为了对冲这种影响，我们最好的选择就是人民币升值，将这种通胀的压力传导回去。这时美国的通胀压力，将集中到美股泡沫上。
所以谁能扛住通胀，确保不会先出现资产泡沫崩盘，这是一场事关全局的大博弈，我们5月的通胀率是1.3%，美国是5%，不知道美国还要不要继续扛下去？
