目前印度有一个巨大经济隐患就是外债太高，有时候不得不听命于最大的债主——美国，以挑衅中国来换取美元债务的延期。
印度到底欠了国外多少钱，现在估计连印度政府都未必搞得清楚。2017年年底的时候，印度的外债(包括中央政府公布的外债、州邦政府及企业全口径外债总和) 就高达了1.4万亿美元，85%为美元债务，短期债务1440亿美元。
奇葩的是印度外债的利息高达8%，远远超过正常的外债利息。正常外债利息一般在3%以内，比如中国大概是2.9%，也不知道印度人是如何向外借钱的，反正我是百思不得其解。因此，印度每年要还的利息就高达1120亿美元左右，占其财政收入的26%左右。
去年年底的时候，印度短期外债集中到期，但是很明显印度政府还不起钱了。毕竟去年印度疫情这么严重，还在北部边界驻扎几十万军队长达几个月，花了不少钱，年底印度已经是口袋空空。印度所欠的外债大部分是向美国华尔街投行借的，为了获得债务延期，不得不挑衅北方大国讨好美国。
印度为了应对债务危机，过去几年搞了不少的动作，比如废钞、对主要逆差来源国进行反倾销调查、利用优惠政策引进更多外资来投资等，但是最终效果很一般。
目前，印度的外汇储备只有不到4000亿美元，但外债是外汇储备的3倍以上。也就是说，印度已经陷入了债务危机的陷阱，需要不断地借新债来还旧债，同时每年还要支付大量的利息，如果借不到新债，恐怕就要发生债务危机了。
目前美国的货币政策还是大水漫灌，向全世界释放美元流动性，所以印度还能扛得住。但是一旦美国停止QE，开始加息呢？美国一旦开始加息，美元就会升值，全世界的美元就会逐步回流美国。这个时候，如果有外资开头从印度撤离，那印度被做空很可能成为现实。
其实不单单是印度，很多发展中国家，例如越南都跟印度情况差不多。这些国家差不多有以下特点，低外储、高外债、常年贸易逆差（越南是顺差）、浮动利率、货币自由流动、外国直接投资占本国经济比重大。一旦美国开始加息，回收美元，很多国家经济都会一夜回到解放前。
美国何时加息目前不得而知，预估2022年的可能性极大，留给印度和越南的时间不多了。
