为什么美国可以持续数十年发行巨额国债，而不用担心财政赤字？

原因很简单，用美国国债来发行美元的美联储，不是美国政府的下属机构，而是一个上市的私营公司。所以，美联储在用美债发行美元时，是用一种做生意的行为在经营着这个买卖，所以就不会随心所欲地发行美元了。这也是为什么，美元的表现远远好过全球以中央银行为发钞机构的货币了。

私营公司做买卖的唯一目的就是赚钱，美联储也是如此。如果将美债视为是生产原料，美元是产品，那么美联储做这个美元买卖的唯一目的，就是要在发行美元的时候要有利可图。因此，美联储在发钞的时候，许多决定就与美国政府的想法不一样了。美联储不会去考虑美国政府需要多少钱来发行货币，而是以美国政府给美联储多少国债额度，来决定发行多少美元。

反过来，由于发钞权在美联储手里，美国政府每年可以发行的货币总量就不受美国政府控制了。于是美国政府也就只能按照美联储发行的美元货币量来决定下一年的开销是多大，也就是美国政府的财政赤字不能随心所欲，想多大就能多大。

所以，美国政府的财政赤字是美国政府与美联储两个独立机构协商出来的一个数字，让美联储可以有利润持续经营下去的同时，让美国政府有钱可以继续维持下去。所以，美国在发行国债的时候，始终让财政赤字处于控制之下，当然就不用太担心财政赤字会跑飞了呗。

本来就是财政有赤字，财政部才发展债券，全世界都一样。中国财政部每年发国货券，也是中国财政有赤字。