今年1季度日本经济的亮点是出口大幅提速、尤其是对我国的出口，但是问题更多：疫苗接种速度大幅落后于欧美主要国家、消费乏力、制造业恢复较慢等等，这些问题的背后是政府债务飞速攀升。
根据日本央行的统计数据，2020年日本政府债务占GDP的比例高达224.92%，而在2019年这个比例是197.91%——由于新冠疫情冲击，去年1年就飙升27.01%!
上次日本政府债务飙升是2008年，由于美国的次贷危机造成全球金融危机，此后又引爆了欧债危机。日本也深受其害，导致其政府债务从危机前150%的水平，一路升到2013年的200.11%。
实际上，日本政府自己统计的政府债务占GDP的比例是比较保守的，国际货币基金组织(IMF)的统计就高很多：2019年就已经是234.86%，2020年飙升到256.22%!
作为最早采取QE、QQE、财政赤字货币化等一系列无底线宽松货币政策的国家，日本探索出了一条“政府借债+央行购买”的功法。这功法就像是《葵花宝典》，导致日本经济的活力日渐萎靡，日本也成为主要发达国家中政府债务最高的国家。
无独有偶，美国现在正在学习并套用日本的这套葵花宝典功法。特朗普和拜登推出的累计超过5万亿美元的财政刺激计划，就是靠美联储印钞买单。别看一季度美国GDP的增速似乎比较高，但是和日本类似，是以牺牲未来多年的增长潜力为代价的。
随着日本政府债务再度飙升，并且经济萎靡不振，一个在多年前争议很大的老问题又浮现出来：日本是否会发生债务危机?
